然而，政府债务必须从它为投资者提供的流动性方面来看，他解释说，并指出对股票和债券等政府债券存在巨大需求。
他说：“它发行的纸张多于偿还债务所需的纸张，例如老年人债券，这是为了帮助养老金领取者挽救社会目标而实现的。”
格雷奇博士在2018年CBM年度报告的媒体发布会上发言，分析了经济各方面的趋势。
州长Mario Vella总结了整体趋势，称2018年是一个复杂的一年，而且这一年将以同样的方式继续下去。
“[欧洲中央银行]法兰克福没有出现任何经济衰退的迹象，但欧洲经济肯定没有像我们预期的那样反弹，”他说，指的是更广泛的背景。
报告简而言之：
•经济增长可能略有放缓(实际为6.6%)，但仍然对资源造成压力。这在紧张的劳动力市场中最为明显，2018年第四季度的就业岗位增长率为5.4%。
CBM通过衡量生产是否正在使用“正常”水平的资源，或者是否高于平均水平使用资源，如此高的加班时间和额外的生产变化来研究这种压力。目前，这种“产量”已超出绿色范围并逐渐变为琥珀色，尽管它没有2015年的水平那么糟糕。
•紧张的劳动力市场几乎肯定会最终推高工资，这将影响通胀，尽管煤层气预测到2012年将达到2%，仍然处于欧洲央行的舒适区域内。2018年消费者价格协调指数平均为1.7%，高于2017年的1.3%。
•债务与GDP的比率是在最佳情况和最坏情况下计算的，在任何一种情况下，长期都不会超过50%，远低于“马斯特里赫特条约”标准规定的60%目标。这些数字可能主要受到当地资助投资项目可能出现的滑点以及另一方面支出超支的影响。
•报告涵盖的前九个月房价上涨5.4%，而上一季度的数字为5.7%。CBM认为这些水平略高于房地产市场的“基本面” - 但没有发出任何警报，CBM表示2007年的情况要糟糕得多。
随着规划局在2018年发放的许可证数量超过2017年，CBM表示，有迹象表明，一旦供应到位，房地产价格将会正常化。
•虽然银行整体盈利能力正在减弱，但银行业仍保持稳健。CBM考察了他们的流动性和资本比率，两者都高于最低门槛。银行也在努力清理不良贷款组合，这些贷款仅下降到3.4%。家庭抵押贷款甚至不是问题，只有2.5%的家庭抵押贷款拖欠了令银行担忧的水平。
尽管如此，CBM仍密切关注银行抛出的高水平房地产贷款，并于7月1日生效新指令，该指令将区分提供给首次购房者的条款，以及因投机原因购买房产的人。
CBM承认，银行对风险的承受程度远远低于它们。然而，这是一项深思熟虑的决定，旨在减轻代理银行对马耳他等小型司法管辖区的不情愿。处理欧元兑美元交易的代理银行对马耳他至关重要，因为相当数量的出口以美元处理。
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